Donner de l’élan

Bertrand Rambaud, Président de Siparex

S’il est une chose immuable au fil des années, quels que soient les soubresauts géopolitiques, économiques ou sociaux, c’est bien l’élan et la vision des dirigeants d’entreprise. A l’issue de cette année 2023, je suis, encore une fois, frappé par l’enthousiasme, l’énergie, l’audace et le dynamisme des entrepreneurs et dirigeants français. Le repli sur soi n’est, pour eux, jamais une option. Preuve en est la croissance réalisée par les entreprises des portefeuilles de Siparex dans ce contexte adverse, avec une augmentation moyenne de 16 % de leur chiffre d’affaires. Progression qui s’élève même à 27 % et 70 % pour sociétés des portefeuilles de TiLT (transition énergétique) et XAnge (capital-risque). Ainsi, l’an dernier, nos participations ont conclu plus de 60 opérations de croissance externe, recruté une trentaine de managers-clés avec l’appui des équipes Siparex et mené, pêle-mêle, des offensives sur le front du digital, du climat … Malgré un marché du capital-investissement qui s’est globalement inscrit en recul dans tous les segments, Siparex est resté actif aux côtés de ces dirigeants, en investissant près de 400 M€.

L’heure est maintenant venue de capitaliser sur cet élan pour accélérer le momentum en 2024. Nous avons des raisons d’y croire. Sur fond de stabilisation des taux d’intérêt et de la convergence des attentes de prix entre acheteurs et vendeurs, la dynamique transactionnelle commence à frémir. Elle devrait donc se traduire par la matérialisation de nouvelles opérations d’investissement et de cessions. Ne relâchons pas nos efforts, gardons confiance et allons de l’avant…

La capacité des investisseurs et des entrepreneurs à avancer sur des terrains glissants sera mise à l’épreuve, de nouveau, cette année. L’environnement demeure incertain, particulièrement en matière géopolitique ; l’économie reste placée sous le signe de l’intensité concurrentielle…. et de l’empilement de règlementations qui peut mettre en danger la liberté d’entreprendre. C’est cette liberté-là, principe à valeur constitutionnelle consacré dans notre pays, qui s’est placée au cœur de la colère des agriculteurs. Quand la norme entrave ou empêche, elle peut menacer notre liberté d’entreprendre. Quand, dans son rôle d’encadrement, elle se fait pragmatique, flexible, juste et équilibrée, elle participe à notre liberté d’action. Qu’appeler de nos vœux ? Des environnements réglementaires qui ont vocation à structurer, à faire grandir, à accélérer.

C’est précisément notre raison d’être à nous, acteurs du capital-investissement, que de libérer les pleins potentiels d’énergie, d’accompagner accélérations, transformations, transitions. Les normes ESG qui stimulent le verdissement de l’économie, en nous encourageant à soutenir dans leur mutation les actifs gris et bruns, nous obligent. Mais nous devons veiller à accompagner une écologie incitative, en luttant contre une transition environnementale à deux vitesses. D’une part en ne laissant aucune entreprise au bord de la route, d’autre part en ne créant pas les conditions d’une baisse de la compétitivité face au reste du monde. Par-delà son engagement visant à faire de ces réglementations des leviers de création de valeur, Siparex continuera d’affûter et de professionnaliser sa démarche, à la faveur de l’arrivée prochaine dans ses équipes d’un Directeur Climat, spécialiste de la décarbonation.

Plus que jamais, Siparex se fait fort d’être au rendez-vous de la performance opérationnelle, stratégique, financière. Investir pour transformer et accélérer ? Nous avons les moyens de cette ambition, avec 1 Md€ de capital disponible, notamment grâce aux 500 M€ levés l’an dernier. Conjuguer l’impératif d’urgence, pour relever les défis auxquels font face nos participations et notre profession, tout en s’inscrivant dans le temps long, propre à notre classe d’actifs, c’est ainsi que ne peut se briser l’élan.